Les produits d’investissement - Bien connaître la tarification des ordres dans une banque est essentiel pour travailler sainement et sereinement les produits d’investissement

Il est surtout question, dans ce paragraphe, de la Bourse et des produits qui s’y rattachent. Les commissions sont nombreuses et s’ajoutent, aussi leur total est-il à considérer avant d’effectuer une opération. Bien connaître la tarification des ordres dans une banque est essentiel pour travailler sainement et sereinement les produits d’investissement.

Passer des ordres de Bourse

La facturation d’un ordre est complexe car elle va dépendre à la fois :

• de la place sur laquelle les titres sont négociés, valeurs cotées en France ou valeurs cotées à l’étranger. Le coût d’un ordre à l’étranger est toujours supérieur,

• du montant de l’ordre car la commission est souvent fonction des tranches : par exemple 1,33 % jusqu’à 10 000 puis 1 % sur la tranche supérieure à 10 000 €, €,

• du mode de transmission de l’ordre (les ordres via Internet coûtent jusqu’à moitié moins cher qu’un ordre donné au guichet ou par téléphone à sa banque),

Il faut également savoir que les commissions se superposent car il y a des frais fixes par ordre (4 à 6 plus une commission sur le montant (1,40 à 2,5 % sur les tranches inférieures et 1 à 1,50 % au-dessus), avec un minimum par ordre reprenant frais fixes et commissions, de l’ordre de 12 €. €)

De plus, il faut ajouter l’impôt de Bourse français si l’ordre est d’un montant supérieur à 7 667  €  (0,30 % jusqu’à 153 000 €  et 0,15 % au-delà), s’il s’agit d’une valeur cotée en France.

Pour les ordres sur des valeurs cotées à l’étranger, les frais de courtages facturés par les courtiers étrangers sont à rajouter sauf s’il est indiqué dans la convention que tous les courtages sont inclus, ce qui est rare. ?

Conseil. Eviter de passer des ordres d’un montant trop faible. Il existe des montants minima de commissions (à l’achat et à la vente). L’opération qui peut être estimée gagnante parce que la Bourse a progressé peut se révéler être une opération neutre voire négative !

Acheter des OPCVM

OPCVM = organismes de placements collectifs en valeurs mobilières, société d’investissement à capital variable (Sicav) ou fonds communs de placement (FCP). Il s’agit d’une bonne solution quand on ne souhaite pas aller directement sur la Bourse, qu’elle soit française ou étrangère, mais il faut analyser les frais directs et indirects.

Les frais sont de plusieurs sortes :

• Les droits d’entrée sont proportionnels et dégressifs par rapport au montant de la souscription. Ils dépendent souvent du type de produits. Les OPCVM investis majoritairement en obligations ont des droits d’entrée de 0,20 à 2,50 % moins importants que ceux investis en actions – de l’ordre de 0,40 à 3 % –, eux-mêmes inférieurs à ceux dits mixtes (actions, obligations, produits monétaires) ou diversifiés, de 0,75 à 3,5 % alors. Ces différences s’expliquent par la plus ou moins grande technicité des gestions et donc de la compétence du gérant de l’OPCVM. Ces droits sont nuls pour certains OPCVM, par exemple les monétaires, et dans certains établissements qui souhaitent faire une promotion de lancement, en revanche ils peuvent aller au-delà des 4 % d’en d’autres cas.

• Les frais de gestion directs sont un pourcentage de la valeur du titre. Ils sont indiqués dans la fiche signalétique et déduits automatiquement de la valeur du titre. Ils sont de l’ordre de 0,20 % à 2 % en fonction du type d’OPCVM.

• Les frais de gestion indirects doivent être indiqués dans la fiche signalétique depuis 2001. Il s’agit des frais qui ne sont pas directement liés à la gestion même des titres de l’OPCVM. Proches de 0 %, pour les monétaires, ces frais peuvent aller jusqu’à 1,50 % pour des Sicav actions.

Conseil. Il est toujours possible de négocier les droits d’entrée car ils ne touchent pas la valorisation du titre, ils rémunèrent l’action de vente de la banque. En revanche, il n’est pas possible de jouer sur les commissions de gestion. De nombreuses banques d’ailleurs annoncent sur certains de leurs OPCVM une exonération des droits d’entrée.
Attention, l’achat dans sa propre banque des OPCVM d’un autre établissement, génère des frais supplémentaires, entre 20 et 30 €, qui s’ajoutent aux droits d’entrée et frais de gestion du confrère.

Extrait : Ravenne-Fraysse, Jocelyne (CB). Choisir… son banquier.
Paris, France: éditions déclics, 2006. 31.